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安徽合力叉车受益机械提高和出口复苏我的钢铁

时间:2022-01-26 来源网站:开封化工机械网

安徽合力叉车受益机械提高和出口复苏_我的钢铁

叉车产品上半年销量与毛利率大增。上半年安徽合力叉车实现销售收入19.2亿元,同比增长82%;毛利率提高了6.65个百分点,恢复到2007年的水平。不过从产品结构和均价来看,与过去几年相比变化并不大,因此我们认为叉车只是一个简单的替代劳动力的产品,它仍将受益于中国机械化率的提高。

从销售区域来看,国内销售强劲增长,国外销售稳定回升。上半年出口为2.86亿元,同比增长92%,占比为12.3%,出口的稳定回升被强劲的内需所掩盖。

国内、国外销售毛利率差距缩小。上半年国内销售毛利率回升接近历史高点,达到20%;国外销售毛利率反弹了7个百分点,但是与2007年30%的出口毛利率仍相差10个百分点。因此无论出口的数量还是毛利率都有改善的空间。

预计2010年下半年业绩略好于上半年。除了受金融危机影响的2008年,合力的销售季节性和周期性不强,今年六、七月出口开始有明显的回升,因此我们判断下半年销量尤其是出口量将好于上半年。

影响估值的一个问题:行业的竞争格局会恶化吗?很多人将2008年合力业绩下降归因于行业竞争加剧,其实那几个新的进入者至今盈利不佳,对合力的影响很小,而2008年下半年出口订单消失对公司盈利打击才是根本。(来源:中国机械设备网)

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